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存款准备金对大盘的影响

作者: 更新时间:2019-04-22 08:02:05 标签:存款准备金阅读次数:134 栏目:新手看盘从入门到精通

存款准备金,是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率,是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率。这一部分是→个风险准备金,是不能够用于发放贷款的。这个比例越高,执行的紧缩政策力度越大。存款准备金率变动对商业银行的作用过程如下:当中央银行提高法定准备金率时,商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高,货币乘数就变小,从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力,其结果是社会的银根偏紧,货币供应量减少,利息率提高,投资及社会支出都相应缩减。反之,亦然。

举个例子来说,如果存款准备金率为7% ,就意味着金融机构每吸收100万元存款,要向央行缴存7 万元的存款准备金,用于发放贷款的资金为93 万元。倘若将存款准备金率提高到7.5% ,那么金融机构的可贷资金将减少到92.5 万元。在存款准备金制度下, 金融机构不能将吸收的存款全部用于发放贷款,必须保留一定的资金即存款准备金,以备客户提款的需要,因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展,存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时,金融机构可用于贷款的资金增加,社会的贷款总量和货币供应量也相应增加;反之,社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。

存款准备金.png

中央银行通过调整存款准备金率,可以影响金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。超额存款准备金率是指商业银行超过法定存款准备金而保留的准备金占全部活期存款的比率。从形态上看,超额准备金可以是现金,也可以是具有高流动性的金融资产,如在中央银行账户上的准备存款等。2006 年以来,中国经济快速增长,但经济运行中的矛盾也进一步凸显,投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。提高存款准备金率可以相应地减缓货币信贷增长,保持国民经济健康、协调发展。进入2008 年,为了应对经济危机,国家适当地下调了存款准备金率,降低存款准备率,可使银行增加贷款投放量,使更多的货币投放市场,扩大社会投资和消费,对经济危机具有有效的缓解作用。

自2008年至2018年10月,央行共计实施25次降准。因为流动性过剩造成的通货膨胀,上调准备金率可以有效降低流动性。因为受美国信贷危机的影响,上调准备金率可以保证金融系统的支付能力,增加银行的抗风险能力,防止金融风险的产生。上调或者下调存款准备金是国家基于社会现实作出的决策,作为"国民经济晴雨表内的股市,自然会对这一政策作出反应。究竟能给股市带来什么影响,我们首先来看看历年来存款准备金的调整对股市的影响(如表所示)。

存款准备金的调整对股市的影响.png

从上表可以看出,存款准备金的调整对整个大盘的影响是有限的,幅度也比预期的低。但对于相关板块来说会产生一定程度的影响。而且就目前大部分银行的资金来说,都还是比较充裕的,这个比例对贷款能力相当有限,另一方面,市场很早就预期到人民银行的紧缩政策,所以股市在前期已经有所消化,只是在消息出台时反应一下而已。


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