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每股收益率对股价有什么影响

作者: 更新时间:2019-04-24 09:15:00 标签:牛市 熊市 价值投资阅读次数:234 栏目:新手看盘从入门到精通

评价一家公司经营状况的一个最基本指标就是每股收益。所谓每股收益就是公司的税后净利润与股本规模的比值,它是分析股票价值的一个基础性指标,是综合反映公司获利能力的重要指标。每股收益越高的公司,盈利的能力越强,而在市场的股价也就越高,投资者购买这样公司的股票也要付出更高的价钱。这是最简单的道理,同时,各种各样的财务手段都可以合理合法地影响每股收益的变化。我们都知道,虽然股票市场存在着各种各样的不确定性,但是上市公司业绩的提升始终是一个重要的选股要素。可以说,股价最终是上市公司业绩的反映,或者直接说我们买股票赚的钱应该是来自上市公司的,而不是赚其他投资者的,这是股票买卖的本质。这也是每股收益变化值得研究的佐证。

简单回顾每股收益冠军在当年的股价表现,基本可以验证前面的判断:

1、6个年度每股收益冠军的年平均涨幅是45.76,而上证综合指数只有0.02%,超过上证综合指数45.74个百分点。

2、6个年度中每股收益冠军赚钱的有5年,赔钱的有1年,也不过赔了1.79%,相比赚钱年份的收益实在不算什么。

3、每股收益冠军的表现虽然在牛市和熊市中有所不同,但其中5年的涨幅都是超过指数的。

每股收益冠军.png

每股收益冠军这个指标有点儿事后诸葛亮的意味,但是历史的意义就是对未来的预测和展望,一个业绩平稳、盈利能力很强的企业,永远值得投资者关注。连续多年业绩稳定增长30%到50%以上的公司是最有可能成为牛股的。当然其收益必须是基本面能支撑而不是非经营收益所得。当然,如果某只每股收益冠军股票在历史上已经是牛气冲天,那么就要提防他的风险,股价不是总涨不落,一旦价格没有提升的动力,成为“强弩之末“这样的股票就很快被获得收益的投资者遗弃,出现大幅下调的行情。

另外,还需要注意两点:一是每股收益是反映公司盈利能力的主要指标,但它的可比性较差,不能用于不同的上市公司、不同行业的上市公司间的比较;二是每股收益在上市公司送股、配股、发行新股后(包括二次发行)会被摊薄,其在使用上应注意分析,将其数据进行处理后再使用。每股收益仅仅代表的是某年每股的收益情况,基本不具备延续性,因此不能够将它单独作为判断公司成长性的指标。我国的上市公司很少分红利,大多数时候是送股,同时为了融资会选择增发和配股或者发行可转换公司债券,所有这些行为均会改变总股本。如果总股本发生变化每股收益也会发生相反的变化。每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本,反映了公司每一股所具有的当前获利能力。考察每股收益历年的变化,是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。

每股收益率.png

一般投资者在进行投资决策时,往往单纯考虑每股收益的指标,但实际上每股收益指标并不能完全反映上市公司的财务状况、经营成果以及现金流量。仅仅依赖每股收益指标进行投资,片面、孤立地看待每股收益的变动,可能会对公司的盈利能力及成长性的判断产生偏差。

因此,投资者在使用该指标时一定要结合其他财务信息、非财务信息等相关要素,如公司的净利润增长率、净资产收益率、销售利润率、资产周转率等指标的变化以及公司所处行业的周期、行业地位、宏观环境变化等因素,进行综合分析后理性投资。


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