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如何查看财务比率分析表

作者: 更新时间:2019-04-24 16:03:16 标签:价值投资阅读次数:195 栏目:新手看盘从入门到精通

财务比率分析是同一张财务报表的不同项目之间,或两张不同的资产负债表、利润表的有关项目之间,用比率来反映它们的相互关系,以求发现企业经营中存在的问题并据以评价企业的财务状况。分析财务报表所使用的比率以及同一比率的解释和评价,因使用者的着眼点、目标和用途不同而异。比如说,一家银行关心的是该企业的资产流动性比率;长期债权人和企业投资者则着眼于企业的获利能力和经营效率;对于投资者来说,则要考虑、企业的获利能力和经营趋势,以便获取理想的报酬。比率分析可以从以下几个标准比较后得出结论:公司过去的最好水平、公司今年的计划预测水平、同行业的先进水平或平均水平。分析涉及到企业管理的各个方面,指标也特别多,大致包括盈利能力指标分析、经营能力指标分析和偿债能力分析。

财务比率分析表.png

具体如下:

1. 盈利能力分析。

(1)资本金利润率:衡量投资者投入企业资本金的获利能力。计算公式为:

资本金利润率=利润总额÷资本金总额x 100%

利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入一营业外支出

销售利润=产品销售利润+共他销售利润一管理费用一财务费用

产品销售利润= 产品销售净收入一产品销售成本一产品销售费用一产品销售税金及附加

其他销售利润=其他销售收入一其他销售成本一其他摊售税金及附加

资本金利润率指标设计的目的,既反映资本金的获利能力,又衡量企业负债资金成本高低。一般来说,企业资本金利润越高越好,如果高于同期银行利率,则适度负对投资者来说是有利的,反之,如果资本金利润率低于同期银行利率,则过高的负债率会损害投资者的利润。

(2)销售利税率:衡量企业销售收入的收益水平。计算公式为:

销售利税率=利税总额÷销售净收入 x 100%

利税总额=产品销售税金及附加+ 应交增值税+应交所得税+税后利润

销售收入=销售收入- 销售退回 - 折让或折扣

销售利税率指标是根据我国企业实际特点设计的,既反映企业销售收入收益水平,又反映企业贡献程度。

(3)成本费用利润率: 衡量企业成本费用与利润的关系。

成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额 x 100%

成本费用总额=产品销售成本+产品销售费用+管理费用+ 财务费用

成本费用利润率指标综合地反映了企业在一定时期内投入产出的效率,即所得与所费的比率。一般来说,成本费用水平低,则企业的盈利水平高;反之,成本费用水平高,则企业盈利水平低。

2 . 经营能力分析。

(1)存货周转率:衡量企业销售能力和分析存货库存现状。计算公式如下:

存货周转率=销货成本÷平均存货 x 100%

平均存货=(期初存货+期末存货) +2

一般而言,存货周转率越高越好;如过低则说明采购过量或产品积压,要及时分析处理。存货周转率在不同行业之间可能有较大差别,财务分析时要将本企业与同行业的平均数进行对比,以衡量其存货管理的效率。在实际工作中也可以利用存货周转天数进行补充分析。存货周转天数公式如下:

存货周转天数=365+存货周转率

3 . 偿债能力分析。

( 1 )资产负债率: 衡量企业利用投资者提供资金进行经营活动的能力,以及反映投资者发放贷款的安全程度。计算公式为:

资产负债率=负债总额÷全部资产总额 x 100%

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债筹资的,也可以衡量企业在清算时保护投资者利益的程度。一般来讲,资产负债率以不超过50 % 为比较适宜。如果资产负债率大于100% ,表明企业已资不抵债,视为达到破产的警界线。对投资者来讲,该比例越低越好,企业偿债有保证,贷款不会有太大的风险。

(2 )流动比率:衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力,表明企业每1 元流动负债有多少流动资产作为支付的保障。

计算公式为:

流动比率=流动资产÷流动负债 x 100%

流动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标。对投资者来说,此项比率越高越好,因比率越高,债权越有保障。根据经验判定,一般要求流动比率在200% 以上。但也应当注意,各种行业的经营性质不同,营业周期也不同,对资产流动性的要求也并不一样,应该有不同的衡量标准。一般认为,超过5∞%以上,则表明企业流动资产没有得到充分利用。

(3 )速动比率:衡量企业流动资产中可以立即用用于偿还流动负债的能力。计算公式为:

速动比率=速动资产÷流动负债 x 100%

速动资产=流动资产 - 存货

速动比率是对流动比率的补充。如果流动比率较高,而流动资产的流动性却很低,则企业偿债能力仍然不高。在流动资产中,短期投资(有价证券)可以立刻在证券市场出售,转化为现金,应收票据和应收账款通常也可能在短期内变为现金;存货流动性较差,变现时间长,而且可能发生冷背残次,不包括在速动资产之内;至于预付或者待摊费用在流动资产总额中有所占比重较小,一般不予考虑。因此,将现金、短期投资应收票据及应收账款等项目合在一起,称作速动资产,与流动负债比,得出速动比率。一般要求速动比率在100% 以上,但是这个比率也不能说是绝对的,不同的行业应该有所差别,所以要参照同行业的资料和本企业历史情况进行判断。

(4 )应收账款周转率:反映企业应收账款的流动程度。计算公式为:

应收账款周转率=除销收入净额÷平均应收账款余额 x 100%

除销收人净额=销售收入一现销收入一销售退回、折让或折扣

平均应收账款余额= (期初应收账款+期末应收账款) ÷ 2

应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。应收账款回收迅速,在可以节约资金的同时,也说明企业信用状况好,不易发生坏账损失。一般认为周转率越高越好,在分析时,还可以结合应收账款周转天数进行分析。应收账款周转天数,计算公式如下:

应收账款周转天数=365 -:-应收账款周转率

阅读财务比率分析表,是一个既简单又有效的方法,并且被许多专业投资者泛应用。

财务比率分析表.png

运用同一财务报表的不同项目、不同类别,或用不同的财务报表(资产负债表和利润表)的有关项目的数据,用比率来反映、分析和评价企业偿债能力、获利能力和经营效率,是一种有效的经营管理技巧。概括起来,比率分析的方法主要有以下几种。

(1)通过对一组财务比率进行综合分析,合理评估企业的财务状况和经营成果。

(2)把一家企业的比率与同一部门其他企业在同一时点的财务比率(或整个部门平均的财务比率)进行比较,以了解该企业同其他类似企业或部门一般水平相对比的财务状况和经营效果。

(3)把同一企业若干的财务比率排列在一起,测定企业的财务状况和经营成果在一个较长时期内是否有所改善和恶化。通过预测计算未来的比率,同现在的比率和过去的比率进行比较。

(4) 在考虑企业的行业特点、经营活动的季节性和其他具体因素的前提下,对各相同时间的原始数据和比率进行比较,从而对基本的变动趋势作出正确的判断。财务比率分析需要综合考虑许多因素,在财务比率分析中投资者应该注意以下

几方面的问题:

1. 财务报表数据的准确性、真实性与可靠性。

财务报表是按会计准则编制的,它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。

例如:

(1)报表中的有些数据是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销,这些估计的数据不一定非常准确,有的时候还会发生错误;

(2)发生了非常的或偶然的事项,如财产盘盈或坏账损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平;

(3)报表中的数据是否按通过膨胀或物价水平进行了调整。

2. 进行具体现实的分析。

财务报表的数据只是粗略的数字,要想得出客观恰当的结论,还应对财务报表数据进行细化分析。比如说,两个公司的财务数据出现了相同的情况,这时候还要考虑报表中该项目的时间年限,是一年期的还是两年期的。因此,要准确地把握公司财务状况,还要对报表数据背后反映的情况进行具体现时的分析。

3. 根据不断变化的经济环境和经营条件对财务数据进行调整。

当公司的经济环境和经营条件发生变化后,原有的财务数据与新情况下的财务数据就不再具有直接可比性,因为财务数据反映的基础发生了变化。这就要求投资者根据不断变化的经济环境和经营条件对财务数据进行适当的调整。

财务比率要点:

1、财务比率是同一张财务报表的不同项目之间,或者两张不同的资产负债表、利润表的有关项目之间的比卒,通过该比率可以发现企业经营中存在的问题并坪价企业的财务状况。

2、财务比率分析是分析企业财务状况最广泛使用的方法。通过它,投资者可以了解企业在管理、生产、发展等方面的长处和短处。

3、财务比率分析所用的比率名目繁多,总结起来主要有以下几种:偿债能力分析、资本结构分析、利润比率分析、活动比率、增长比率。


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